首席经济学家展望：2026年5月
益语智库 · 2026-05-01
首席经济学家显著下调近期展望：89%预计全球增长走弱，94%预计通胀上升；对AI采用仍有信心，但对广泛生产率提升的预期已经降温。
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title: "首席经济学家展望：2026年5月"
publisher: "世界经济论坛"
date: 2026-05-01
summary: "首席经济学家显著下调近期展望：89%预计全球增长走弱，94%预计通胀上升；对AI采用仍有信心，但对广泛生产率提升的预期已经降温。"
topics: [战略, 业务设计, AI 技术]
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# 首席经济学家展望：2026年5月
## 报告速览
调查捕捉到中东冲突和霍尔木兹海峡中断后情绪的快速恶化。受访者预计增长更弱、通胀更高、市场波动更大，不同地区表现显著分化。
==**AI仍是主要上行叙事，但经济学家越来越区分快速采用与更慢、更窄、更不确定的全经济生产率提升。**==
| 调查信号 | 受访者占比 |
| --- | ---: |
| 预计全球增长走弱 | 89% |
| 预计显著走弱 | 21% |
| 预计全球通胀上升 | 94% |
| 不认为全球衰退迫在眉睫 | 58% |
| 预计AI采用增加 | 超过90% |
## 核心问题
| 问题 | 解读视角 |
| --- | --- |
| 全球情绪如何改变？ | 增长与衰退预期 |
| 通胀由什么推动？ | 能源、食品与供应中断 |
| AI乐观是否消退？ | 采用与生产率扩散 |
| 哪些地区仍有韧性？ | 增长、政策和商业环境 |
| 跨国公司如何调整？ | 区位与供应链战略 |
## 核心结论
```chart
type: hbar
title: 首席经济学家的部分预期
unit: %
x: 增长走弱, 通胀上升, 无迫近衰退, AI采用增加
y: 89, 94, 58, 90
```
- AI采用原文为**超过90%**，图中90代表报告给出的下限。
| 主题 | 调查判断 |
| --- | --- |
| 增长 | 未来12个月普遍走弱 |
| 通胀 | 能源和食品冲击逆转进展 |
| 波动 | 债市和股市波动可能加大 |
| AI | 采用推进，但收益扩散更慢 |
| 商业 | 企业重新评估供应链与地区敞口 |
## 调查方法与证据边界
首席经济学家调查在发布前7—8周进行，结果衡量专家情绪，并非概率加权宏观预测；样本量、问题措辞和四舍五入也会影响不同期次之间的比较。
| 要素 | 处理方式 |
| --- | --- |
| 受访者 | 公共和私人机构首席经济学家 |
| 时间 | 发布前7—8周 |
| 输出 | 选择不同分类答案的比例 |
| 优势 | 快速识别情绪转折与风险 |
| 局限 | 观点不能替代模型预测 |
## 01 增长与通胀展望
冲突扰乱供应链并推高能源、食品及相关商品价格。2025年全球贸易在增长7.5%后达到35万亿美元，FDI增长14%至1.6万亿美元，但2026年初贸易增长更多由价格而非数量推动。
| 指标 | 2025年结果 |
| --- | ---: |
| 全球贸易额 | 35万亿美元 |
| 全球贸易增长 | 7.5% |
| 全球FDI | 1.6万亿美元 |
| 全球FDI增长 | 14% |
## 02 区域分化
美国和印度预计保持中等至较强增长，但面临通胀；中国展望改善；欧洲受能源和滞胀风险影响走弱；东南亚有韧性但暴露于燃料食品进口；中东北非显著恶化。
| 地区 | 方向 | 主要问题 |
| --- | --- | --- |
| 美国 | 相对有韧性 | 通胀压力 |
| 印度 | 较强 | 投资与消费 |
| 中国 | 改善 | 竞争激烈、利润偏薄 |
| 欧洲 | 走弱 | 能源冲击与滞胀 |
| 东南亚 | 有韧性 | 进口脆弱性 |
| 中东北非 | 显著恶化 | 冲突、增长与就业 |
## 03 AI情绪降温而非崩塌
受访者仍预计AI采用增长，但认为生产率收益的传播速度和覆盖面将弱于此前预期。
==**运营上的关键区别是：安装AI工具，并不等于完成足以形成可测生产率的资本、技能和流程重组。**==
| AI信号 | 战略解释 |
| --- | --- |
| 采用增加 | 技术扩散继续 |
| 生产率更慢 | 互补性变革成为瓶颈 |
| 地区收益不同 | 设施和技能决定效果 |
| 估值敏感 | 收益到来前预期可能先调整 |
## 结论
企业应为滞胀风险组合制定方案，同时保留生产率投资。地区战略需要平衡市场规模、政策可预期性、基础设施与供应链位置。
| 行动 | 监测触发器 |
| --- | --- |
| 压测投入成本 | 能源和食品涨价持续性 |
| 审查融资 | 债市和股市波动 |
| 分散运营 | 咽喉要道和地区敞口 |
| 分阶段投资AI | 采用、流程重组和实际产出 |
| 更新地区计划 | 增长、通胀和政策预期 |